» » Как стать Скруджем Макдаком

Аналитика

Как стать Скруджем Макдаком

Как стать Скруджем Макдаком

Как частный инвестор может инвестировать в золото сейчас и кому нужны инвестиционные металлические счета?Минфин хочет разрешить банкам открывать не только обезличенные металлические счета, но и привязанные к физическому металлу, в том числе золоту.

 

«Некий кусочек золота»

 

Речь идет о поправках в Гражданский кодекс, которые позволят банкам открывать не только счета, привязанные к стоимости металла (работающие сейчас обезличенные металлические счета, ОМС), но и счета непосредственно в металле. «Мы очень хотим «добить» в этом году историю, связанную с инвестиционным золотом», — сказал на банковской конференции Ассоциации региональных банков России заместитель министра финансов Алексей Моисеев. «Это когда у человека есть некий кусочек золота, который лежит на его имя в банке», — пояснил Моисеев, добавив, что такая практика существует в классических банковских учреждениях за границей.

 

Также Минфин планирует отменить НДС при покупке и продаже инвестиционного золота (пробы 999,9, которое нельзя использовать для изготовления ювелирных изделий). «Если оно поступает к ювелирам, ювелиры его разбавляют до более низких проб, тогда его используют в ювелирных изделиях, тогда возникает НДС», — пояснил Моисеев.

 

Минфин намерен представить соответствующий законопроект в этом году.Детали обеих инициатив сейчас прорабатываются — в частности, предстоит прописать, что будет с золотом в случае банкротства банка или его санации.

 

«Не вижу смысла в металлических счетах»

 

Такие счета измеряются в граммах, без указания индивидуальных признаков слитков (например, пробы, производителя и серийного номера). Один из них — это обезличенные металлические счета, которые банк открывает для учета драгоценных металлов (помимо золота, могут быть в серебре, платине и палладии). У россиян сегодня есть несколько возможностей заработать на золоте. Металл покупается по текущим котировкам банка и переводится на счет, не выдается покупателю в физическом виде.

 

Зарабатывает владелец ОМС на росте цен на золото, а в случае их снижения несет убытки.У владельца ОМС нет затрат на хранение, но нет и защиты от отзыва лицензии или банкротства банка. Кроме того, при закрытии счета ранее чем через три года владельцу нужно будет заплатить НДФЛ (причем подавать декларацию нужно самостоятельно), в отличие от депозитов и многих иных инвестиционных инструментов, где налоговый агент — финансовая компания.

 

«Честно говоря, не вижу смысла в металлических счетах, так как гораздо проще инвестировать в драгметаллы через ETF: и порог входа ниже, и заработать можно не только на росте, но и на падении, и дешевле (ETF берет менее 1% от активов под управлением, а при открытии металлического счета граммы металла продаются вам по банковскому курсу, где разница с рынком более 1%)», — говорит генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова. Да и при отзыве лицензии управляющей компании, которая создала ETF, его активы не страдают, отмечает эксперт, а вот при отзыве лицензии у банка владелец ОМС может потерять все.

 

«Этот инструмент подойдет как для исполнения краткосрочных идей в целях хеджирования от рисков слабости доллара или инфляции, так и для долгосрочных инвесторов с консервативным подходом», — считает ведущий аналитик компании «КИТ Финанс Брокер» Анна Устинова.Впрочем, у инвестирования в ETF есть серьезное ограничение — на Московской бирже обращается только один ETF на золото (FinEx Gold ETF), а популярные в мире «золотые» фонды обращаются на американском рынке. Самый известный — SPDR Gold Shares ETF, динамика фонда на 100% повторяет движение цен на золото. Для их покупки инвестору из России потребуется статус квалифицированного инвестора.

 

Для инвесторов, играющих на понижение стоимости золота на рынке, подойдет биржевой фонд ProShares UltraShort Gold ETF. К тому же, по словам Устиновой, этот фонд не предполагает комиссии за открытие маржинальной позиции. «Обычно игра на понижение (то есть открытие короткой позиции = шорт) предполагает маржинальную комиссию. Это так называемый обратный фонд, то есть при снижении цен на золото ETF увеличивается в стоимости с коэффициентом 2. Это общая практика для всех активов. С помощью ProShares UltraShort Gold возможно играть на понижение без уплаты маржинальной комиссии, так как ETF обратный, движется в противоположную сторону от золота», — поясняет эксперт.

 

Заработать можно только при росте цены на золото. «Если инвестор опасается глобальных потрясений — войн, революций, краха финансовой системы, — ему лучше инвестировать в физическое золото. На мой взгляд, в этом случае лучше использовать инвестиционные монеты, которые продаются по стоимости металла в них. Они освобождены от НДС при покупке и не столь требовательны к внешнему виду, как коллекционные монеты», — считает ведущий финансовый консультант компании «Личный капитал» Борис Кожуховский.Еще один вариант вложений в золото — инвестиционные или памятные монеты. При продаже ранее чем через три года также придется самостоятельно подавать декларацию и платить налог.

 

Можно инвестировать в акции компаний, работающих в сфере драгметаллов. Заработать можно и на росте, и на падении, налоговым агентом выступает брокер или управляющая компания. Возможен убыток существеннее, чем просадка цены на металл», — предупреждает Наталья Смирнова.«Но нет прямой корреляции с динамикой цен на драгметалл: при проблемах в компании ее акции могут падать и при росте цен на драгметаллы.

 

Средством накопления и сбережения также являются драгоценные изделия, но в России такой инструмент лишен какого-либо смысла из-за колоссальных наценок в торговых сетях, считает аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. «Фактически населению предлагаются изделия в 5—7 раз дороже самого физического металла, а покупают эти изделия по цене золотого лома», — говорит он. Председатель правления Риабанка Борис Липкин отмечает, что часто люди попадаются на уловки мошенников, покупая псевдозолото с содержанием драгметалла 50% и даже меньше от заявленного.

 

«Интересно для состоятельных граждан»

 

А также от пожеланий по активному управлению портфелем, пополнению и частичному изъятию, от предпочтений по доходности и риску. «Если хочется избежать убытков, тогда это структурные продукты со 100-процентной защитой капитала или доверительное управление со 100-процентной защитой капитала, инвестиционное страхование жизни. Какой инструмент для «входа» в золото выбрать, зависит от суммы инвестиций, срока, требований по ликвидности. «Срочные контракты на золото непрофессионалам выбирать не стоит, так как они требуют глубокого погружения в детали», — предупреждают аналитики Conomy.Но надо быть готовым к существенным убыткам. Но здесь придется поступиться ликвидностью, да и порог входа в такие инструменты довольно высок», — отмечает Наталья Смирнова. Если хочется самостоятельно «рулить» портфелем, то, по словам эксперта, стоит инвестировать в акции, фьючерсы и опционы.

 

Заместитель начальника управления финансами клиентов ВТБ 24 Мария Саенко рассказала, что, как правило, вложения в ОМС и слитки интересны клиентам, рассматривающим долгосрочный горизонт инвестирования — от двух лет и более. ОМС покупали те, кто хотел инвестировать в драгоценные металлы, но не получил знания о других возможностях, считает Борис Кожуховский. При коротких сделках этот инструмент используется на волатильном рынке, однако речь идет о довольно узком круге клиентов.

 

Соответственно, разница цены продажи и покупки золотых монет остается незначительной. Но успех инструмента будет зависеть от множества деталей. «Если покупка физического металла на счет будет также связана с гандикапом в виде НДС, такой инструмент не сможет привлечь внимание. Это позволяет населению использовать золото в качестве полноценного инструмента накопления богатства», — отмечает Андрей Кочетков.Эксперты считают, что покупка физического металла на счета в банке будет интересна прежде всего достаточно состоятельным гражданам, которые хотят защитить свои накопления от валютных рисков. К примеру, в некоторых арабских странах золото является почти таким же платежным средством, как и бумажная валюта.

 

Если оно пропадает, заводится уголовное дело по статье «Кража», — поясняет он.«Если золото будет храниться в ячейке, то здесь проще — содержимое ячейки принадлежит владельцу. «В условиях тотальной зачистки банковского сектора может случиться так, что банк потеряет лицензию, а под действия АСВ такие счета не попадают. Борис Липкин также считает, что самый острый вопрос — что будет с золотом в случае отзыва лицензии у банка. По мнению Бориса Кожуховского, популярность нового инструмента будет зависеть от стоимости хранения золота и надежности банка, в котором открыт счет. Скорее всего, такие счета в Сбербанке будут пользоваться определенной популярностью, а у остальных будут зависеть от маркетинга и усилий сотрудников банков по продаже», — добавляет эксперт.

 

По мнению обозревателя службы горно-металлургической информации Thomson Reuters Дианы Асоновой, с точки зрения развития инвестиций в золото важнее потенциальная отмена НДС на покупку золотых слитков.

 

«Портфель 10+»

 

По мнению Бориса Кожуховского, в нормальных условиях без войн задача золота — защита от инфляции, эксперт рекомендует держать в металле около 5—7% от капитала.«Золото включают, как правило, в долгосрочный портфель — 10+ лет — на 5—10% портфеля, чтобы подстраховаться на случай периодических кризисов, валютных войн и так далее», — добавила Смирнова. По мнению экспертов, неправильно считать золото по умолчанию консервативным активом. По ее словам, золото включается в портфель, когда вы ожидаете кризис мирового масштаба, падение курса доллара к основным валютам, а также прогнозируете массовые девальвации основных валют, валютные войны. Тогда спрос на золото со стороны инвесторов может расти, а с ним — и цена на него. «В сентябре 2008 года цена на золото упала на 30%. С 2012 года по сей день золото упало более чем на 30%, так что это не гарантированная защита от убытков», — напоминает Наталья Смирнова.

 

Однако у этой медали есть и обратная сторона — к потерям может привести не только снижение цен на золото, но и укрепление», — добавила эксперт. Покупка золота в 90-е годы прошлого века принесла бы инвестору более 300% прибыли в долларах, говорит Андрей Кочетков.С другой стороны, люди, вложившие деньги в золото в 2011—2012 годах, при его продаже сегодня получат долларовый убыток. По словам Дианы Асоновой, унция золота в конце декабря 2006 года стоила 653 доллара, на пике номинальных цен в 2011 году металл подорожал почти в три раза. «В рублевой зоне ситуация будет иной, поскольку здесь цена зависит также от обменного курса доллара.

 

Согласно текущему консенсус-прогнозу, собранному Thomson Reuters, к концу 2017 года тройская унция золота будет стоить 1 298 долларов (+5,3% к текущей стоимости), а в 2018 году средняя стоимость составит 1 300 долларов (+5,5%).

 

«Казалось бы, повышение ставок в США должно прервать рост цен на золото и спровоцировать отток инвестиций из металла. В таких условиях золото может конкурировать за портфели инвесторов, отсюда и спрос на металл», — заключает Устинова.С начала 2017 года золото подорожало примерно на 8%. При этом рынок ждал более жесткой риторики от американского регулятора. Из-за нарастающей геополитической неопределенности спрос на металл вырос, что поддержало цены. Таким образом, реальные процентные ставки (то есть скорректированные на инфляцию) будут находиться в отрицательной зоне. «Инфляция в США увеличивается и может превысить целевой уровень в 2%. Американский регулятор повысил процентные ставки до 0,75—1% и дал сигнал относительно своих дальнейших действий», — поясняет Анна Устинова из «КИТ Финанс Брокер». Но на последнем заседании ФРС задала вектор на рынке как минимум на ближайшие полгода. В этом году можно ждать еще двух повышений, в 2018-м запланировано еще три.




Похожие новости

Новости других разделов

Присоединяйтесь

Каждый в меру своего понимания общего хода вещей работает на себя, а в меру непонимания на того, кто понимает больше..

Журналисты

Цитата

Люди научились плавать как рыбы, летать как птицы. Осталось научиться жить как люди...

Джордж Бернард Шоу